新加坡2020年下半年的核心和总体通胀率仍然处于红色，消费者价格指数（CPI）按年微跌0.2%，与2020年上半年持平。 统计局(Singstat)表示，大幅拖累来自汽油、电力、门诊服务和服装及鞋类的价格。 核心通胀率反映的是住宿和私人交通以外的行业的价格增量，而总体通胀率反映的是一个经济体的总通胀率。 收入最低的20%家庭的CPI水平按年跌幅最大，为0.2%。相比之下，來自六成中產及兩成最高收入組別的住戶的跌幅分別為0.1%。 剔除自住租金后，收入水平最低的两成家庭（0.4%）、中位六成家庭（0.3%）和最高两成家庭（0.2%）的消费物价指数水平也有所下降。 星洲统计局表示，收入水平最低的20%组别家庭的跌幅最大，因为他们获得了更多的补贴，以支付门诊服务的费用，以及抵消电费的回扣。 权威人士补充说，由于该群体在这方面的支出较少，因此受2020年汽车价格上涨的影响也较小。 整体而言，一般家庭的CPI指数由2019年的0.6%升幅逆转为0.2%的跌幅。 按家庭水平细分，Singstat指出，最低的20%和中间的60%收入群体的指数都下滑了0.1%，最高的20%收入群体的指数下滑了0.2%。 这是因为这三个收入组别 "电费、汽油费、门诊服务费、服装和鞋类费用都比较便宜，这些费用总和超过了食品价格和巴士及火车票价上涨的影响"。 如果不计入OOA的租金，三个收入群体的CPI水平分别缩减了0.3%。 2020年最后一个月，新加坡的核心通胀率进一步下降，为-0.3%，而总体指标则持平。
Maybank Kim Eng经济学家Chua Hak Bin和Lee Ju Ye预计通胀率将 "温和转正，但在2021年仍将受到控制"。 这是因为 "劳动力市场复苏乏力将抑制工资成本压力。能源价格从去年的低基数回升，将推高公用事业和运输成本，"他们解释道。